다음 금융 위기는 cryptocurrencies의 기회가 될 수 있습니다
독일의 속담은“덴 힘멜에있는 부메 워치 니치 (Bäume wachsen nicht)”는 잘 번역되지 않았다고 말합니다.“나무는 하늘로 자라지 않아요. 그러나 세계 경제 성장과 자산 가격은 이러한 독일의 지혜를 무시하고있는 것 같습니다. 미국 경제는 역사상 가장 오래 지속되고 있으며 마지막 우려자가 완전히 투자 된 낙관론자로 바뀌면 시장은 갈 곳이 없다고합니다. 그러나 선진 시장에서 자산 가격이 사상 최고 수준으로, 주식 거래가 우스꽝스럽게 평가되면서 현대 글로벌 경제가 유한 한 경제 성장과 발전의 족쇄를 막았습니까?
지난주 국제 통화 기금 (IMF)과 세계 은행 (World Bank)의 연례 회의에서, 글로벌 금융의 반짝이는 분위기는 어둡고 합당한 이유가있었습니다. 오래되고 새로운 초강대국 경쟁자들은 세계 경제 성장을 불안정하게 만들겠다고 위협하고 있으며, 포퓰리즘과 부족주의는 세계 정신에 다시 진입하여 갈등을 위협하고 있습니다. 그러나 IMF의 세계 경제 전망 (World Economic Outlook)은 2017 년에 달성 한 것과 같이 올해 세계 생산량은 올해 3.7 %, 그리고 다음 구매력 (매 입력 평가)으로 핍핑을 통해 다른 경제 성장을 계속 예상하고 있습니다.
중국 주식 시장은 알려진 성장에 불과합니다.
그러나 우려 할만한 충분한 이유가 있습니다. 주기적으로 미국이 시작한 무역 전쟁을 무시하고, 구조적 문제는 신흥 시장 경제에서 지속되고 (인도네시아 루피아와 말레이시아 링깃과 같은 통화로 인해 입증 됨), 이러한 문제의 대부분은 국가 별 약점으로 인해 발생합니다. 경제 지역으로의 전염 위험이 보장되는 것은 아닙니다. 재정 상황이 타이트하고 지정 학적 긴장과 유가 상승 (많은 포퓰리스트 정부가 에너지 소비에 보조금을 제공하여 인구를 대체 할 수 있음)과 함께 우려 할만한 충분한 이유가 있다고 커플 링합니다. 그러나 문제는 이머징 마켓에 비현실적이지 않으며, 실업률이 낮은 미국과 같은 선진국도 정책 입안자들이 이용할 수있는 도구에 얽매여있을 때 인플레이션이 추악한 머리를 사로 잡으면 놀라 울 수 있습니다 통화 정규화에 가깝습니다.
워런 버핏이 말했듯이
"조수가 나갈 때 누가 알몸으로 수영하고 있는지 알 수 있습니다."
이번에는 모든 사람들이 알몸으로 수영을하고있는 것이 문제 일 수 있습니다. 가장 명백한 누드 수영 선수는 취약한 대차 대조표를 가진 사람들입니다. 더 교활한 위험은 의심스러운 차량에 차질을 빚는 중국의 2, 3 계층 은행과 같은 대차 대조표 항목이있는 회사 및 금융 기관에서 발생합니다. 조수와 쉬운 돈이 나갈 때, 재정적, 경제적 어려움은 불가피합니다. 이미 몇 가지 신흥 시장의 사랑이 성공했으며 아르헨티나와 터키는 가장 명백한 사례 중 하나입니다. 위험 식욕의 급격한 감소, 정치적 사기, 무역 전쟁 또는 지역 불안정으로 인한 제재는보다 일반적인 자본 비행을 야기 할 수 있습니다.
위험 회피의 증가는 재정 및 경제 안정성에 영향을 미칩니다. 이미 위험 자산에 대한 평가는 허구의 작품처럼 보이고 오늘날 대차 대조표는 실제보다 기업의 열망을 반영하는 것 같습니다.
“체계적으로 중요한 금융 분야의 관할 구역에서 발생한 총 비금융 부문 부채는 2008 년 1 억 1 천 8 백만 달러 (그들의 결합 된 GDP의 200 % 이상)에서 167 조 달러 (통합 GDP의 250 %에 근접)까지 성장했습니다.
“은행은 위기 이후 자본 및 유동성 버퍼를 늘 렸지만, 여전히 높은 빚을 진 회사, 가정 및 군주에 노출되어 있습니다. 불투명하고 액체 자산의 보유; 또는 외국환 자금 사용.”
마치 분산 암호 화폐를 만드는 나카 모토 사토시 (비트 코인의 시조 설립자)의 특성은 이제 그 어느 때보 다 중요해졌습니다. 우리는 2008 년 금융 위기로부터 아무것도 배웠습니다. 그리고 미국 정부는 IMF가 레이블을 붙인 것,“이미 지속 불가능한 부채 역학”에 대해 무책임한 순환기 재정 확대를 시작하지 않았습니다. 간단히 말해서, 샘 삼촌은 여전히 유행이 아닌 것처럼 달러를 인쇄하고 있습니다.
친구 또는 적? 현실은 훨씬 더 복잡하고 레거시 경쟁자들과 씨름하고 있습니다.
그러나 그 책임은 미국에만 국한되지 않습니다. 유럽의 경우 기업 및 정부 부문의 레버리지가 여전히 높으며 중국은 차입이 부끄러워하지 않았습니다. 중요한 자산 가격은 계속 상승하고 있으며 미국에서는 노벨상 수상자 로버트 쉴러 (Robert Shiller)가 개발 한 주기적으로 조정 된 가격 대비 수입 비율이 137 년 (1929 년, 1990 년대 후반, 2000 년대 초를 제외하고)보다 더 높은 수준을 유지하고 있습니다. 경제 위기). 이 모든 것이 의미하는 바는 세계의 경제 및 금융 시스템이 2008 년과 같이 계속 취약하기 때문에 오늘날의 취약성은 경험을 통해서만 최악의 실험 형태로 발견 될 것입니다.
이러한 배경에서, 한때 투기적인 암호 화폐 디지털 자산이라고 생각했던 것은 갑자기 그런 우스운 내기처럼 보이지 않습니다. 달러, 유로 및 레 민비와 같은 화폐 통화와 달리 비트 코인과 같은 암호 화폐는 디플레이션되어 공급이 시간이 지남에 따라 감소하여 통화 가치를 높이는 데 도움이됩니다. 그리고 새로운 공급이 더 많은 탐색으로 나타날 수있는 금과는 달리 비트 코인의 공급은 투명하고 제한적입니다. 모든 암호 화폐가 동일하지는 않지만 Monero와 같은 프라이버시 중심의 암호 화폐는 사람들이 국경을 넘어 자산과 가치를 이전하는 방법을 찾음으로써 다음 금융 위기 동안 갑자기 가치가 급상승 할 수 있습니다. 재정적 잘못 관리.
미연방 준비 제도가 긴축되고 있지만, 특히 오늘날 세계 경제가 직면하고있는 예측할 수없고 무수한 위험을 감안할 때 그러한 조치가시기 적절하거나 충분하다는 보장은 없습니다. 포퓰리스트와 민족 주의자들이 사무실에 있거나 사무실에 대기하기를 기다리면서, 다음 글로벌 금융 위기에 직면 할 때 2008 년과 2009 년에했던 것처럼 정책 입안자들 사이에 동일한 수준의 협력이있을 것이라는 보장은 없습니다. , 세계는 계속해서 세계화를 시도해 왔습니다. 매번 2 단계 앞으로, 1 단계 뒤로 그리고 비용이 많이 듭니다. 세계 평화와 번영의 새로운 시대를 여는 것처럼 세계가 종파주의, 파벌주의, 내성으로 돌아올 위험이 가장 큰시기이기도합니다.
지금은 많은 사람들이 인식하거나 충분히주의를 기울이는 것보다 위험한 때이며 훨씬 더 많습니다. 국제 경제 위험에 대한 IMF의 경고는시기 적절하지만 이러한 위험에주의를 기울이는 명확한 요구와는 거리가 멀다. 점점 더 많은 포퓰리스트들이 괴롭힘을 당할 때 세계 경제가 평소처럼 비즈니스와 함께 지속될 수 있다는 생각은 환상입니다.
다음 금융 위기의 상황과 내용을 파악하기는 어려울 수 있지만 가치있는 자산이 무엇인지 재평가하게 될 수 있습니다. 암호 화폐는 그러한 낙진에서 수익자가 아닐 수 있습니다.
원본 기사는 cryptoinvestor.asia에 게시되었습니다.
