번영은 환상 일 수 있습니다. 중국 시장의 막대한 부에 대해 일관되고 (대부분 숨을 쉬지 않는) 해설이 있었지만 2018 다큐멘터리 인 China Hustle에서 부동산 및 최근 금융 사기와 같은 기본 지표가 드러났습니다. 중국 기업과 사치품의 급한 소비; 현실이 닥쳤을 때 상황이 나빠질 수 있습니다.

공식 출시가 중국의 3 분기 GDP 성장률을 6.5 %로 낮추면서“세계의 공장”은 9 년 만에 가장 느리게 타격을 받고 있으며 명품 제품 산업이 계속해서 매출 성장 시장에 의존한다면 재앙을위한 요리법이 될 것입니다.

"나를 포함한이 이야기에는 좋은 사람이 없습니다." – GeoInvesting의 공동 창립자 인 Dan David

사치의 사업 : 중국 부, 중국 사치품 소비 및 중국 허슬의 환영

2018 년 다큐멘터리를 오픈 한 지오 인 베스 팅 (GeoInvesting)의 공동 창업자 인 차이나 허슬 (China Dantle)은 수백만 건의 실사 조사를 실시한 후 허위 중국 상장 기업을 매각 한 기업이다. 저를 포함한이 이야기에서.”

2008 년 미국 시장이 붕괴 된 2008 년 금융 위기 이후 주로 발생한이 사건은 2012 년까지 3 계층 투자 은행이 범한 국제 사기였습니다. 4 년 동안 은퇴 자금 및 연금을 포함한 미국 투자자로부터 약 140 억 달러가 사기를당했습니다. 이 은행들이 설계 한“리버스 합병”은 중국 기업들이 운영 상실되었지만 여전히 법적으로 활발한 상장 된 미국 기업을 피기 백하고 월스트리트의 주식 문제를 통해 감독없이 거의 자금을 조달 할 수있게했습니다.

“중국의 성장 스토리”또는 중국 골드 러시에 참여할 수있는 기회는 규제가 거의없는 시장에서 주목할만한 매력과 환상을 보장합니다. 그러나 David 's GeoInvesting을 포함한 투자자 그룹이 이들 중국 기업의 이익이 증권 거래위원회 (SEC)에 과대 평가되어 있음을 알게 된 후, 조사 결과에 따르면 중국 정부는 이러한 취약한 기업을 추구하는 데 관심이 거의 없었거나 워싱턴 상원 회관에는이 잘못된 회사들을 임무에 옮기려는 의지가 있습니다.

생산 또는 물류 활동이 거의없는 공장과 회사의 비디오를 비밀리에 포착하여이 "대규모 대기업"이 노출되었고 투자자 그룹이이 회사를 매각함으로써 이익을 얻었으나 피해가 발생했습니다.

왜 중국은 허슬인가?

중국의 법률 전문가 인 Xin He 교수 (법률 사회 39 호) 39 권 3 호인 Law & Society Review, 39 호에 실린 2005 년 학술지에서 중국의 법률 전문가가 베이징의 기업가들이 왜 그렇지 않은지를 조사했습니다. 법령 및 규정을 완전히 준수하십시오. 그는 다른 개발 도상국과 비교할 때 광범위한 부적합이 예외가 아니라 규칙이라는 것을 발견했으며 제도적, 문화적 장애로 귀결되었다. 이전의 제도적 환경으로부터의 중국 전환으로부터의 보류는 부패를 초래 한 인구의 특정 태도를 견뎌냈으며, 임대료 추구 및 다양한 수준의 고객-고객 관계 – 많이 홍보 관시 equal 系-서구의 동등한 존재 :“당신은 등을 긁으면 서 긁습니다.”

공산주의 국가 이후의 비교 연구에 따르면 국민의 법적 준수는 주로 인센티브와 제재에 의한 것으로 나타났습니다 (Feige 1997). 재정적 번영을 추구하면서
당국과 법은 존중받을 가치가 없으며, 따라서 그들에게 복종하려는 실질적인 자아 이익이 아닙니다. 아이러니하게도, 지역 사업, 법 집행관 및 지방 당국에 의해 제도적으로 강화되고 유지되는 균형 잡힌 준 법률 옵션에 의해 상황이 악화됩니다. 및 상기 언급 된 "관시". 전체 상황은 다양한 이해 관계가 균형을 이루는 일반적인 균형을 이루며, 차이나 허슬 다큐멘터리가 조사한 것처럼이 사례에서“불법”이 외국 토양에 가해 졌기 때문에 중국 당국은 이러한 향기로운 회사를 추구하는 것이 아니었다.

"이 회사가 허위 인 경우… 시장의 나머지 부분에 대해 무엇을 말합니까?" – 중국을위한 인프라 구축 – 유령 도시

중국의 경제 번영과 풍요 로움은 대규모 건물 붐이나 사치품의 원치 않는 소비에서 종종 나타납니다. 그러나 2016 년 워싱턴 포스트는 중국의 기적적인 두 자릿수 GDP 성장 스토리에서 약간의 딸꾹질을 발표했습니다. 중국은 중국의 실크로드 경제 벨트에 위치한 간쑤성 내에 란저우 신구 (Lanzhou New Area)라는 새로운 도시를 건설하기 위해 수십억 달러를 쏟아 부었습니다. 이 도시는 크라운 주얼리 또는 "다이아몬드"로 여겨졌지만 지금까지는 탄소와 모래만으로도 파르테논 신전과 스핑크스의 복제품 인 가짜 부의 기념비가 가득합니다.베이징의 Wigram Capital Advisors의 창립자 인 Rodney Jones는 워싱턴 포스트와의 인터뷰에서 정부가 관리하는 자본주의 경제에 빠지기를 기다리는 이중 whammy에 대한 우려를 공유했다.

“경제적 인 수익을 창출하지 않는 프로젝트에 대한 대대적 인 신용 성장과 투자가있었습니다. 이제 두 가지 충격에 직면하고 있습니다. 신용 증가를 막고 불량 대출을 처리해야합니다. 또한이 신용 호황이 끝나면 경제가 어떻게 확장되는지 확인해야합니다.” – 로드니 존스, 베이징 Wigram Capital Advisors 설립자

경제 교육 재단은 중국의 부에 대한 비판과 Lanzhou New Area와 같은 프로젝트가 제조 및 석유 화학 전용 산업 단지와 함께 새로운 실크로드 자유 무역 지대 및 물류 허브 역할을 할 계획이었습니다. 소위 유령 도시는 인공 신용 확장으로 자금을 조달 할 가능성이 있습니다. 다시 말해서, 사람들이 미래에 집을 사기 위해 반드시 저축을하는 것은 아닙니다. 정부는 단순히 돈을 인쇄하고 있습니다. 결과적으로, 주택이 완성되면 사람들은 주택을 모두 살만큼 충분히 저축하지 않았습니다. 이런 종류의 건축은 번영에 기여하지 않습니다. 번영의 환상입니다.

“중국의 신용 붐은 역사상 가장 크고 가장 긴 기간 중 하나입니다. 이러한 규모와 속도의 '안전한'신용 붐의 역사적 선례는 거의 편안하지 않습니다.” – 샐리 첸과 강 중식, 국제 통화 기금

리처드 닉슨 (Richard Nixon)과 제럴드 포드 (Gerald Ford) 미국 경제 자문 위원장 허버트 스타 인 (Herbert Stein)이 간결하게 요약 한 상식은“무슨 일이 일어나지 않으면 멈추게 될 것”이라며, 경제가 부채로 무한한 힘을 얻을 수 없다는 논평을 망쳐 놓고있다 . 따라서 결국 중국의 막대한 국내 부채의 파산은 중국뿐만 아니라 무역이 의존하는 많은 경제에 공명 할 것이다. 우리는 부채 급증이 어떻게 끝날지 모르지만 중국의 총 부채가 GDP의 평균 170-180 % 인 2000 년대 초반에 시작되었으며 대부분의 신흥 경제국보다 높았지만 그다지 높지는 않았다는 것을 알고 있습니다. 2008 년에 서구 금융 시스템의 붕괴로 인한 세계 금융 위기는 공산당으로 이끌었고, 경제 (적격성과 권력의 원천)를 하락의 상쇄를 위해 GDP의 12.5 % 수준으로 올렸습니다. 수요. 모든 중앙 집중화 된 경제와 마찬가지로 당사국은 영구적 인 상쇄가 필요하다고 판단하고 느슨해졌다 – GDP에 대한 총 투자 비중은 2008 년 GDP의 41 %에서 2010 년 48 %로 급등했다. 거대한 투자 붐은 스테로이드였다 10 % 가까이 성장을 유지 한 주입, 피해가 발생했습니다 – 중국은 잠재적으로 지속 불가능한 막대한 부채에 묶여있었습니다. 그러나 물리학에서와 같이 경제학에서, 올라가고있는 것은 내려 가야하고 중국의 기본 성장률을 높이는 것으로부터 멀어져 야합니다. 중국 정부는 부채 증가와 성장 둔화라는 두 가지 우려에 직면 해있었습니다. 파이낸셜 타임즈 (Financial Times)에 따르면, 중국의 총 부채는 2008 년 171 %에서 2018 년 1 분기 GDP의 299 %로 폭발했다. 다시 말하지만, 해결책은 고통스럽고 중국 공산당 (CCP)에 대한 대중의 신뢰를 잃으면 결과는 상상할 수 없었습니다. 자만심, 지도력 부족, 보호주의가 경제의 재조정에 방해가되었습니다. IMF 분석가 샐리 첸 (Sally Chen)과 강중석 (Joong Shik Kang)이 최근 발표 한 논문은“중국의 신용 붐은 역사상 가장 크고 가장 긴 역사 중 하나입니다. 이러한 규모와 속도의 '안전한'신용 붐의 역사적 선례는 거의 편안하지 않습니다.”

CCP가 강력하고 효과적으로 중앙 은행과 은행 시스템에 대한 긴박한 묶음, 방대한 국내외 자산의 소유권이 있다는 것은 약간의 위안입니다. 정치적으로 금융 시스템이 붕괴되지 않도록 보호해야한다면 가능할 것입니다. 그러나 부채가 GDP의 400 % 이상으로 상승한다면이 모든 것만으로는 충분하지 않을 수 있습니다. 더욱이, 특히 대립 할 외부 행위자가있을 때 필멸의 실체는 전능하지 않다.

케이크에 입히기 : 트럼프의 미국과의 무역 전쟁

중국은 세탁기와 태양 전지 수입에 대한 미국 관세에 이어 4 월에 사전 반덤핑 관세를 부과하여 알코올과 바이오 연료 생산에 사용되는 작물 인 사탕 수수에 대해 178.6 %의 세금을 부과했으며, 트럼프 대통령은 모든 수입 철강 및 알루미늄에 대한 관세에 대응했다 중국을 포함한 국가. 각각의 움직임은 중국이 양보를 제공하기 시작한 4 월 말까지 계속해서 증가하는 상호 파괴적인 무역 전쟁에 의해 반발되었습니다. 2018 년 8 월 현재, 협상이 실패하고 중국은 트럼프 행정부가 200 억 달러에 달하는 중국 상품에 대한 높은 관세와 2018 년 9 월 18 일 기준으로 관세를 적용 할 계획 인 미국 수입 600 억 달러 목록을 발표했다. 우리가 어디로 향하는 지보세요 (블룸버그를 통해)

무역 전쟁과 관련하여, 수출 경제는 대체로 더 큰 위협에 직면 한 반면, 내수 소비는 일종의 불거 운 역할을 할 수 있지만 내수 소비가 증가하더라도 수출은 여전히 ​​현지 수요를 능가합니다. 미국은 중국에 1,300 억 달러를 팔았습니다. 논란의 여지가있는 것은 미국에서는 중국산 제품의 구매력이 밤새 줄어든다는 점에서 시장이 기쁘지 않다는 것입니다.

국제 통화 기금 (IMF)에 따르면, 관세가 시행되면 이미 중국의 경기 둔화 속도는 0.5 %까지 떨어질 수 있습니다. 무역 전쟁이 계속 확대되면서 중국의 GDP 성장이 진정으로 지연 될 수 있다는 것은 말할 나위도 없습니다. 즉, 경제 성장 둔화는 GDP 대비 부채가 400 %에 가까워지면서 중국의 가장 큰 어려움이 될 것입니다. 올바른 촉매제가 폭발하기를 기다리는 거품이 있습니다.

중국 사치품 소비

중국 명품 소비에 영향을 미치는 병행 수입품과 같은 중국 회색 시장에 대해 많은 논의가 있었지만, 이는 명품 브랜드의 국내 존재에 국한된 문제입니다. 사치품 세금은 일반적으로 동일한 루이비통 또는 프라다 토트가 프랑스에서보다 중국에서 더 많은 비용이 드는 것을 의미합니다. 대구 또는 海外 代购 해외 개인 쇼핑객. 합법적으로 말하면, 중국 법은 해외에서 구매 한 물품에 대해 700 달러가 넘는 관세를 부과하지만 이는 엄격하게 시행되지 않아대구 해외 여행 증가로 인해 중국 명품 소비의 32 %가 실제로 해외에서 이루어집니다. 10 월 골든 위크 (Golden Week) 기간 동안 고급 상품 구매에 대한 엄격한 검사로 인해 해외 소비가 급감하여 홍콩 상장 된 고급 상품 회사의 주가가 10 %에서 25 %로 떨어졌습니다. 정부는 상업적인 우려를 인식하면서 지난 18 개월 동안 외국 사치품에 대한 수입세를 완화하면서 반응을 보이고 있으며, 브랜드가 세계 권장 소매가와 가격을 더 잘 맞출 수 있지만 그럼에도 불구하고 여전히 10 %의 프리미엄이 있습니다. 민감한, 여전히 절약 할 좋은 금액입니다, 관광객을위한 15 % 환불 서비스 세금 프리미엄에 대한 추가 할인은 말할 것도 없습니다. 시진핑 대통령은 대구 문제와 잠재적 인 무역 전쟁에 대응하여 국내 소비를 늘리면서 중국의 경제를 제조 및 수출에서 전환하는 계획을 시행했습니다.

Boston Consulting Group에 따르면, 중국 소비자는 전세계 명품 지출의 32 %를 차지하며 미화 1,230 억 달러를 차지했습니다. 고급 소비자 산업이 계속 성장하기 위해 중국 소비자에 의존한다면 중국의 부채 문제가 우려의 원인입니다. 소비 패턴의 변화가 이러한 변화를 반영하는 데 몇 달이 걸릴 수 있지만, 10 월 중순까지 11 % 하락한 명품 주식으로 주식 투자자에 대한 영향을 이미 느끼고있다. 두 글로벌 거인 사이. 두 타이탄 사이의 전쟁은 다른 모든 사람들이 영향을 받는다는 것을 의미합니다. 예전에는 미국이 재채기를 할 때 세계는 감기에 걸렸습니다. 중국이 재채기를 할 때 세계가 폐렴에 걸리면 실크로드 이니셔티브 덕분에 모든 주요 시장에서 중국의 영향을 받았습니다.